【市场观点】关税阴影笼罩市场∶美股涨幅收窄 中概股领涨 黄金原油重挫

今日摘要

美指逼近100关口，黄金狂泻逾100美元，美股涨幅收窄 中概股领涨

"控制您的情绪，否则情绪会控制您。"

摘自Alexander Elder，《以交易为生》（Trading for a Living）

市场概况∶

特朗普放话“大幅降低对华关税”，外交部强硬回应∶谈判要诚意，不要讹诈

这是中美博弈节奏与方向的重大信号∶

若“降关税”落实，将成为重大利好，缓解供应链和企业成本端压力

然而，外交部表态显示中方立场坚定，“打得起、谈得拢”成为主旋律

市场情绪受提振但仍存反复风险

该言论引发人民币短线波动、股市异动，是当前影响全球资产的核心变量。

特朗普口风软化鲍威尔，美联储“独立性”风波暂缓

特朗普不再猛烈攻击鲍威尔，暗示不会动手换人，是对市场的“安抚信号”

背后是贝森特、卢特尼克等金融圈大佬施压，担忧金融市场进一步动荡

但“打电话”施压的暗示，仍暴露联储政策的政治化风险

市场解读为短期“降息博弈”降温，美元强势回稳。

美财长贝森特“口风反复”制造股市波动，贸易协议短期难落地

贝森特一方面称存在“重大协议机会”，另一方面又指出∶

尚未讨论降关税

全面协议或需两三年

不会对日本设置汇率目标

整体释放的信号是∶美方在拖延、观望、试图分化各方，短期谈判突破难度大，市场预期面临“反复冲击”。

白宫拟豁免汽车制造商部分关税，有利缓和美汽车产业压力

在大选前夕，豁免特定行业或为政治考量

对通用、福特等传统车企构成利好

可能带动关税谈判更具“行业分化特征”

市场押注“汽车关税”率先破冰。

关税冲击显现∶美4月Markit综合PMI创16个月新低，欧元区更差

美服务业疲软、制造业短期反弹难掩整体信心下滑

欧元区PMI基本“零增长”，德法陷入萎缩

全球经济同步承压，“通胀+关税”双压之下，企业利润率或将继续下探

这是企业前景调整、裁员与资本开支谨慎的前置信号。

美联储褐皮书∶经济平稳但关税风险集中爆发，“关税”被提107次

说明地方和行业普遍感知贸易政策带来的不确定性

提及频率之高反映其在企业预期与投资决策中的实际影响

货币政策的空间受限，财政和外贸政策成为博弈焦点

5年期美债拍卖稳定，虽海外需求下降但市场未恐慌

市场短期对美债信心仍存

但若贸易风险持续升级，美债将面临海外减持+收益率上行的双重压力

OPEC+拟再加速增产，美油盘中大跌超4%

全球需求预期承压，且若伊朗核谈判进展、俄罗斯供应恢复，供应端压力加剧

油价中线震荡下行风险加大，利好制造业与通胀抑制，但打击能源股

板块详情

💱【外汇市场】——美元继续反弹，贸易乐观情绪主导

美元指数∶上涨0.932%，收报99.9

背景∶特朗普与贝森特释放积极信号，提振市场对美方改善贸易关系的预期，美元延续反弹势头

解读∶美元近期快速反弹背后是政策情绪主导，基本面与技术面共振修复前期跌幅

📉【债券市场】——收益率分化，短端略有承压

10年期美债收益率∶微降至4.393%

2年期美债收益率∶回升至3.885%

分析∶短端反映对货币政策转向的谨慎预期，而长端则平衡风险情绪与通胀走势，曲线略微趋陡

🪙【贵金属市场】——黄金遭遇回调，白银逆势走强

黄金∶大跌2.77%，收于3288.44美元/盎司

日内暴跌逾100美元，触及3260

因美元走强、避险需求降温、获利盘出逃

白银∶上涨3.29%，收于33.55美元/盎司

受益于工业需求预期改善，表现明显强于黄金

解读∶金银出现明显分化，市场对黄金短期过热的情绪开始修正，白银则受“商品属性”支撑

🛢️【原油市场】——欧佩克+传闻引发抛售，油价承压

WTI原油∶下跌2.02%，报62.13美元/桶

布伦特原油∶下跌1.81%，报65.24美元/桶

驱动因素∶

有传欧佩克+或加快增产，增加供给预期

贸易紧张局势缓解对冲了部分下跌动能

解读∶基本面仍偏弱，宏观利多难抵供需再平衡的悲观预期，油价反弹乏力

📈【美股市场】——大幅反弹，科技股领涨再现“风险回归”

道指∶+1%

标普500∶+1.66%

纳指∶+2.5%

热门股表现∶

特斯拉 +5.3%

英伟达 +近4%

苹果 +2.4%

中概股∶

纳斯达克中国金龙指数 +2.93%

阿里巴巴 +2.6%，小鹏汽车 +超7%

解读∶情绪转暖，科技和中概股继续修复前期跌幅，资金回流高波动资产，市场阶段性底部夯实迹象增强

🇪🇺【欧股市场】——全面走强，德股领涨欧市

DAX30∶+3.14%

富时100∶+0.9%

斯托克50∶+2.77%

分析∶德股强势主因在于出口型企业对全球贸易前景改善的敏感反应，欧元区经济预期同步改善，投资者情绪回暖

🇭🇰【港股市场】——震荡上扬，内房与消费表现亮眼

恒指∶涨1.61%，报21395.14点

恒生科技指数∶涨1.90%，报4887.37点

成交额∶1924.11亿港元

板块表现∶

黄金股（如赤峰黄金 -4.81%）受国际金价下挫拖累

内房股全面走强（如龙湖集团 +4.52%）

消费股延续强势（如蜜雪冰城 +6.14%，华润啤酒 +4.10%）

科技股多数上涨，推动大盘情绪

看点∶主题切换加快，内房与必选消费成为资金避风港，资金布局稳健型权重股以稳固整体结构

📊 总结性点评∶ 周三全球市场情绪全面修复，美元和美股强势反弹，贵金属与原油出现分化，商品市场定价逻辑重新回归基本面。在多空消息频繁交织下，资产配置需更多考量短期波动与中期趋势之间的动态平衡。

今日关注

🔹20:30 — 美国

📌 至4月19日当周初请失业金人数 + 3月耐用品订单月率

影响评级∶★★★ 高

分项解读∶

初请失业金人数∶是衡量劳动力市场状况的高频数据。若人数持续下降 → 表明就业市场依旧紧俏，可能推迟降息，利多美元、利空黄金；

耐用品订单月率∶代表企业资本支出意愿，若远超预期（尤其核心订单），将提振市场对经济韧性的信心，利多美股、打压降息预期。

福汇市场意见∶任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方 网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非 按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的 约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但 FXCM 采取一切充足措施消除或防止因制作和传 播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM 的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的 意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利 益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关 于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容

福汇市场意见：任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但FXCM采取一切充足措施消除或防止因制作和传播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容。

返回目录
上一篇∶ 福汇市场快讯 24-04-2025
下一篇∶ 福汇市场快讯 23-04-2025