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【福汇市场观点】黄金完成7周连涨，非美货币上涨多涨超1%，欧洲股指跌离历史高位
文章分类: 市场分析
标签: 美联储理事鲍曼讲话 费城联储主席哈克讲话 美国10年期基准国债收益率 美国天然气期货交易 1月份美国零售销售 特朗普关税公告 澳洲联储会议。 新西兰央行议息会议 让伊朗石油出口减少90%以上 美国财长贝森特发言 META股价连涨 META投资AI人形机器人 苹果与阿里巴巴合作 英特尔涨超20% 中国人工智能创新 对冲基金涌入中国股市 伯克希尔哈撒韦B类股 伯克希尔哈撒韦减持美国银行 美联储1月货币政策会议纪要
发布时间: 2025-2-17
经济数据及外汇市场∶
1月份美国零售销售环比下滑0.9%，远超预期的降幅0.2%，也与12月经修正后0.7%的增幅形成鲜明对比。
零售销售数据的疲软可能预示著消费开始降温，这可能有助于缓解通胀压力。
虽然美国1月工业产出环比增0.5%高于预期，但占工业总产出的四分之三的制造业略显疲软，环比降0.1%低于预期。
受疲软数据影响，投资者对经济前景产生担忧，美债收益率、美元下挫
零售销售数据不佳，美债收益率应声下跌，2年和10年期美债收益率周五至少跌超4个基点，抹去了CPI推动的所有涨幅
美国10年期基准国债收益率跌5.06个基点，周累计下跌1.65个基点，整体呈现出冲高回落走势，两年期美债收益率跌4.57个基点，报4.2610%，周累跌2.82个基点
欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨1.3个基点，报2.431%，周累计上涨5.9个基点。两年期德债收益率涨2.5个基点，报2.113%，周累涨6.7个基点。
福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz
市场预期特朗普将发布一系列关税公告，但高盛指出，关税并没有实质性地增加。
市场普遍认为，这一举动更多是一种谈判策略，而非即将实施的政策。
同时，俄乌冲突得到解决的可能性不断上升，均抬升市场乐观情绪。
欧元兑美元涨0.26%，报1.0492，周累涨1.63%；英镑兑美元涨0.16%，报1.2586，周累涨1.49%；美元兑瑞郎跌0.41%，报0.8996，周累跌1.12%。
欧元区2024年第四季度GDP环比增长0.1%，欧洲央行预表示2024年欧元区经济仍将面临不利因素，但复苏的条件已经具备，并预测经济增长将从2024年的0.7%加速至2025年的1.1%。
高盛认为，俄乌停火后通胀降温和经济增长的幅度可能都有限。
高盛假设了停火后的两种情景∶在有限停火情景下，欧元区GDP可能会增加0.2%，若能达成全面停火协议，欧元区GDP增幅可能达到0.5%。
美元兑加元跌0.07%，报1.4184，周累跌0.78%。
澳元和新西兰元在澳洲联储和新西兰央行议息会议前表现强劲。
澳元兑美元涨0.55%，报0.6352，周累涨1.27%；纽元兑美元涨0.92%，报0.5729，周累涨1.23%；
美元兑日元跌0.32%，USD/JPY报152.31日元，周累计上涨0.62%，
周一至周三震荡上行，周三一度涨至154.80日元，周四和周五回吐过半的涨幅。
金属&大宗商品市场∶
尽管美国经济数据疲软后，美元走软、美债收益率下降，但黄金价格仍大幅回落。
现货黄金尾盘跌1.56%，报2882美元/盎司，周累计上涨0.75%
分析认为，在创下历史新高后，投资者可能在美国总统日长周末前选择获利了结∶
高盛此前指出，如果关税不确定性消退，且市场持仓回归正常，金价可能会出现适度的战术性回调。
油价先涨后跌，美国财长贝森特表示，美国的目标是让伊朗的石油出口减少90%以上。如果特朗普要求，他将升级对俄罗斯能源的制裁，这一言论曾推动原油周五盘中涨超1%。
随后乌克兰总统泽连斯基表示，将在与美国制定计划后与俄罗斯总统普京会面，和平前景推动油价回落
WTI美原油USOIL跌幅0.77%，报70.74美元/桶，周累计下跌超过0.36%。
布伦特英原油UKOIL跌超0.37%，报74.74美元/桶，周累涨约0.11%。
美国天然气期货（福汇交易代码NGAS）收涨超2.67%，报3.72美元/百万英热单位，周累涨12.57%。
高盛指出，俄罗斯-乌克兰和平协议若达成，可能使欧洲天然气价格下降36%-56%。
美国CFTC持仓周报显示，金价看涨情绪回落，而纽约天然气看涨情绪创约三年新高。
伦敦工业金属涨跌不一，铝收涨34美元，锌收跌3美元，铅收跌4美元，镍收涨94美元
福汇现已推出相关金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpo
美国及全球股市∶
上周特朗普未立即实施关税、PCE通胀温和趋势，抬升投资者情绪，美国三大股指均周线收涨。
美股三大指数涨跌不一。标普500指数收跌0.01%，周累计上涨1.47%。道指收跌0.37%，周累涨0.55%。纳指100收涨0.38%，周累涨2.90%。罗素2000小盘股指数收跌0.10%，周累涨0.01%。
“科技七姐妹”涨跌不一。
英伟达（福汇交易代码NVDA.US）收涨2.57%。特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）则收跌0.03%，
谷歌（福汇交易代码GOOG.US）跌0.49%，微软（福汇交易代码MSFT.US）跌0.51%，亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）跌0.73%。
Meta（福汇交易代码META.US）涨1.11%连续第二十个交易日走高，扎克伯格旗下Meta下一个重大押注，计划大举投资AI人形机器人。
苹果（福汇交易代码GOOG.US）涨1.27%，据报道，苹果计划最早于今年5月在中国推出Apple Intelligence功能。
苹果与阿里巴巴合作开发了一个设备内置系统，可以为中国的iPhone、iPad和Mac用户分析和修改苹果的人工智能模型。
百度将成为处理其他功能的次要合作伙伴。
芯片股涨多跌少。美光科技（福汇交易代码MU.US）涨4.04%，英特尔（福汇交易代码INTC.US）跌2.2%，周累涨23.56%，创2000年1月份以来最大单周涨幅，周累计涨幅一度达到32%。
台积电ADR（福汇交易代码TSM.US）跌近2.2%后转而跳涨收涨1.03%，投行Baird分析师表示，美国政府可能会推动英特尔和台湾芯片代工巨头台积电成立合资企业。报道称台积电在考虑是否收购英特尔工厂的控股权。
中概指数显著跑赢美股大盘。热门中概股中，B站（福汇交易代码BILI.US）涨10.95%。百度（福汇交易代码BIDU.US）涨0.92%，
拼多多（福汇交易代码PDD.US）涨2.16%，阿里（福汇交易代码BABA.US）涨4.34%，理想（福汇交易代码LI.US）涨2.54%，
英仕曼集团高管认为，中国股票是2025年最确信的交易之一，预计股价触底和中国人工智能创新将推动投资回升。
中国刺激措施和昂贵的美国科技股吸引力下降为中国股市提供了支持，而DeepSeek等AI初创公司的崛起也加深了投资者对中国市场的兴趣。
过去一个月来，全球对冲基金以数月来最快速度涌入中国股市，印度股市同期创下历史最大资金外流纪录。
分析认为，DeepSeek的突破为资金回流提供了“恰到好处的叙事支点”，战术性做多窗口已然开启。
高瓴旗下HHLR Advisors四季度美股持仓中，前十大重仓股有8席为中概股，包括百济神州、阿里巴巴（福汇交易代码BABA.US）、拼多多（福汇交易代码PDD.US）、网易等
巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股（福汇交易代码BRKB.US）跌0.19%。
伯克希尔哈撒韦四季度建仓做多Constellation Brands。增持西方石油（福汇交易代码OXY.US）、达美乐比萨等股票。清仓犹他美容、标普500 ETF-SPDR（SPY）等。减持美国银行（福汇交易代码BAC.US）、特许通讯等。
俄乌局势现转机，和平曙光初现，提振乐观情绪，欧股屡创新高，但周五回落。
德国股指（福汇交易代码GER30）收跌0.44%，脱离收盘历史最高位，周累涨3.33%
英国股指（福汇交易代码UK100）收跌0.37%，继续脱离历史最高位，周累涨0.37%
法国股指（福汇交易代码FRA40）收涨0.18%，周累涨2.58%。
【今日重要数据】；
☆22:30，2026年FOMC票委、费城联储主席哈克发表讲话；
☆ 23:20，美联储理事鲍曼发表讲话，市场预计美联储官员口风偏向谨慎口风将偏向谨慎。
【本周重要数据】；
☆ 周三，美联储公布1月货币政策会议纪要
决策者上次会上维持借贷成本不变，投资者将从中寻找有关未来降息路径的线索。
目前市场预计，美联储会在更长时间内保持观望，今年仅有一次25个基点的降息，而此前预期至少有两次，并且将降息的时间点从之前的9月进一步推迟到12月。
☆ 本周，中概股财报接连发布
分析预计，电商回暖提振阿里季度业绩，视频号广告或推动腾讯盈利超预期。
- 野村预计，得益于游戏业务的强劲表现和视频号广告的增长，腾讯（福汇交易代码HK）Q4总收入或同比增长8%。
美团（福汇交易代码MEIT.HK）四季度总收入同比增长20%至881.3亿元，利润同比大增197%至94.5亿元。
- 摩根大通预计，阿里巴巴（福汇交易代码US）受益于电商GMV回暖和成本控制，盈利能力有望提升，第三财季总收入同比增长8%，淘天集团调整后利润同比增长6%。
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