【福汇市场观点】黄金再创历史新高$2951，德国大选推动欧元领涨G10，阿里创22年来最大盘中跌幅

经济数据及外汇市场∶

特朗普称，对加拿大和墨西哥的关税正如期推进、俄乌克兰冲突持续，地缘政治不确定性增加、美国经济数据疲软等因素，均令市场避险情绪升温。

 

中国国家主席同俄罗斯总统普京通电话。中俄两国的发展战略和外交政策是管长远的。

普京介绍了俄美接触最新情况和俄方在乌克兰危机问题上的原则立场，表示俄方致力于消除俄乌冲突根源，达成可持续和长久的和平方案。

 

周一公布的美国经济数据再添疲软迹象，美国2月达拉斯联储商业活动指数跌入收缩区间，1月份全国活动指数跌入负值区间。

市场对美联储未来降息的预期有所上升，货币市场完全定价今年将有50个基点的降息空间，这与美联储当前的中值预测一致，预计今年将有两次25个基点的降息。

 

资者将密切关注3月份FOMC会议，届时美联储将更新其经济预测和利率路径。

本周有几大重点事件，周三英伟达财报，周四美国GDP数据，周五美联储首选通胀指标——PCE通胀数据均可能影响市场。

 

避险需求上升推动美债收益率齐降，收益率曲线呈现略微陡峭化趋势，反映出市场对短期经济前景的担忧有所上升。

美国10年期基准国债收益率跌3.49个基点，报4.3964%。两年期美债收益率跌4.0个基点，报4.1640%。

欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨0.8个基点，报2.477%。两年期德债收益率跌1.7个基点。

福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz

 

市场关注近期美国疲软的经济数据，美元走势平淡，触及去年12月10日以来最低水平，但随著美国对墨、加征收关税的最后期限临近，美元下行空间受限。

 

德国大选结果推动欧元涨约0.4%领涨G10货币。

德国大选结果逐渐明朗化，为增加支出铺平道路，市场预计财政政策受限制的时代即将结束。

大选后德股齐涨，欧元走强成G10最佳，投资者转而关注欧元区头号经济体的组阁谈判和德国是否会放松宪法规定的"债务刹车"规则。该规则将预算赤字限制在国民生产总值的0.35%以内。

 

 

荷兰国际集团（ING）表示，考虑到美国对欧盟加征关税的潜在风险以及欧洲央行的鸽派立场

他们不愿追逐欧元兑美元超过1.050的水平，预计在未来四周内，欧元兑美元汇率将回落至1.04以下。

 

美元兑日元涨0.31%，报149.74日元。英镑兑美元跌0.05%，美元兑瑞郎跌0.12%；

澳元兑美元跌0.13%，纽元兑美元跌0.16%，美元兑加元涨0.25%。

 

墨西哥比索（MXN）、加元（CAD）刷新逾一周低位。

墨西哥考虑对没有签订自由贸易协定的国家加征关税，此后墨西哥比索刷新逾一周低位，墨西哥股票ETF一度跌1.6%；特朗普谈及按计划推行加墨关税后，加元刷新逾一周低位。

 

 

 

金属&大宗商品市场∶

因投资者担忧特朗普贸易和地缘政治议程的破坏性，推动黄金作为避险资产的需求。

美元走弱支撑金价美股盘前再创新高，现货黄金尾盘涨0.53%，报2951美元/盎司

投资者关注3000美元大关，今年迄今以来，金价已涨超12%∶

 

高盛上周将黄金年末目标价上调至3100美元，认为央行买盘和ETF增持是关键推动因素。上周黄金ETF流入规模达2022年以来最大。

 

伊拉克补偿承诺提振市场，美油收涨超0.4%，

WTI美原油USOIL涨幅超过0.42%，报70.70美元/桶。

布伦特英原油UKOIL涨幅0.47%，报74.78美元/桶。

 

北美极端严寒的冬季天气正在结束，纽约天然气跌超5%失守4美元关口

美国天然气期货（福汇交易代码NGAS）收跌将近5.67%，报3.99美元/百万英热单位。

 

伦敦工业金属普跌，锌收跌超2.4%，铝、铅也跌超1%

铝收跌32美元，锌收跌72美元，铅收跌20美元，镍收跌72美元

福汇现已推出相关金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpot

 

 

 

美国及全球股市∶

报道称微软撤掉两个数据中心，华尔街质疑AI投资前景、贸易关税问题悬而未决，令市场避险情绪升温。

 

美股三大指数仅道指涨。标普500指数收跌0.50%。道指收涨0.08%。纳指100收跌1.21%。罗素2000小盘股指数收跌0.78%。

 

美银首席策略师Hartnett认为，当前美国政府财政情况和就业市场正在恶化，地产和消费同步失速，财富效应和就业增长的顺风正在减弱，

通胀也在侵蚀消费者信心。不过，特朗普可能会与OPEC+达成协议，通过提高原油产量换取解除对俄制裁等政策支持，进而降低能源价格。

 

“科技七姐妹”普跌。

Meta（福汇交易代码META.US）跌2.26%。

亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）收跌1.79%。

 

英伟达（福汇交易代码NVDA.US）收跌3.09%，报道称，英伟达包下台积电今年超70%的先进封装产能。

大摩表示，过去两个月，英伟达的Hopper需求有所增强，GB200也取得了进展，所有这些都指向了今年开局的强劲，但潜在的出口管制政策将成为公司业绩指引的最大不确定性因素，业绩指引或趋于保守。

 

特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）跌2.15%，消息称特斯拉已准备在华更新软件部署FSD功能，将在不同车型分批推出。

微软（福汇交易代码MSFT.US）跌1.03%，微软回应撤掉两个数据中心∶坚持超800亿美元资本支出，但某些领域可能调整。

谷歌（福汇交易代码GOOG.US）跌0.23%，谷歌赢得Salesforce云协议，旨在与微软抗衡。

苹果（福汇交易代码APPL.US）则收涨0.66%，关税压力下，公司承诺未来四年对美投资5000亿美元，新增2万就业岗位

 

 

中概股普跌。

阿里巴巴（福汇交易代码BABA.US）跌10.23%，创2022年以来最大盘中跌幅，阿里宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施。

CEO吴泳铭24日宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和（约3000亿人民币）。

这也创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录。

大摩承认低估阿里，AGI目标下，阿里云收入三年将翻倍，基本情景下，将阿里目标价上调至200美元，估值能给1400亿美元！

 

拼多多（福汇交易代码PDD.US）跌8.81%，B站（福汇交易代码BILI.US）跌10.04%，京东（福汇交易代码JD.US）跌7.33%。

 

 

伯克希尔哈撒韦B类股（福汇交易代码BRKB.US）收涨4.2%，创11月以来最佳单日表现。公司Q4营业利润飙升71%超预期，保险利润大增。

 

耐克（福汇交易代码NKE.US）收涨4.94%，杰富瑞将其评级从“持有”上调至“买入”。

 

大选结果明朗后，德股普遍收涨，而法股拖累大盘

德国股指（福汇交易代码GER30）收涨0.62%。

投资者关注大选之后的德国政府防务预算前景，欧洲军工股普遍收涨，

莱茵集团RWE（福汇交易代码RWE.DE）涨3.84%，地产股Vonovia（福汇交易代码VNA.DE）涨3.26%。

法国股指（福汇交易代码FRA40）收跌0.78%。

英国股指（福汇交易代码UK100）收跌不到0.01%

 

高盛认为在估值优势和政策预期支撑下，A股（福汇交易代码CHN50）有望在未来三个月内反超港股（福汇交易代码HKG33），预计将有2%的超额回报。

此外，A股相对H股的估值溢价已从三个月前的34%收窄至目前的14%。如果回升至过去一年的平均水平，意味著A股估值有约10%的上升空间。

 

 

 

【今日重要数据】；

☆15点，德国将公布第四季度未季调GDP年率终值；

 

☆19点，英国将公布2月CBI零售销售差值；

 

☆次日0点45分，美联储理事巴尔就金融稳定性发表讲话；

 

☆次日2点，美联储巴尔金就通胀发表讲话；

 

☆次日5点30分，美国将公布至2月21日当周API原油库存。

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