【福汇市场观点】黄金触及$3060再创历史新高，EUR/USD止步日线6连阴，欧美股指再度齐跌

经济数据及外汇市场∶

美国第四季度GDP终值上修至2.4%，略高于此前公布的2.3%。但占GDP三分之二的消费支出从4.2%下调至4.0%。

考虑到Q1消费基数偏低，加之不确定性上升，消费端可能面临一定压力。核心PCE价格指数下修至2.6%，反映出物价增长有所放缓。

 

截至3月22日当周，美国初请失业金人数为22.4万人，较前值几乎持平，四周均值小幅回落，续请失业金人数低于预期。

分析指出，近期多项招聘和裁员指标开始恶化，未来几周失业金申请或将上升。

 

2月待售房屋签约量环比增长2%高于预期，扭转了1月4.6%的跌势。

NAR首席经济学家表示，虽然2月签约数据回升，但整体仍显疲软，若抵押贷款利率出现明显下行，购房需求和供应两端都可能获益。

 

里士满联储主席巴尔金称，美联储等待不确定性尘埃落定，然后再决定采取行动。

市场聚焦本周五即将公布的2月PCE通胀数据及密歇根大学消费者信心终值。

美联储主席鲍威尔此前暗示，PCE通胀同比可能为2.5%，核心PCE可能升至2.8%。若数据继续强劲，可能延后市场对降息时间的预期。

 

周四，特朗普再度挥舞关税大棒，特朗普的汽车关税声明不仅瞄准欧盟、日本等传统车企出口大户，更附带“如果加拿大与欧盟联合对抗，将进一步提高关税水平”的强硬表态。

 

美债长端承压，中长期美债收益率至少涨超1个基点。其中，30年期美债收益率涨3个基点，2年期跌2个基点，推动收益率曲线（2s30s）达到自2022年3月以来最陡峭水平

美国财政部当日发行440亿美元7年期国债，表现逊于预期。短期国库券方面，4周、8周美债中标利率分别为4.220%、4.245%，均获得3.14倍认购。

美国10年期基准国债收益率涨1.35个基点，报4.3654%。两年期美债收益率跌2.26个基点，报3.9940%。

欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌2.2个基点，报2.733%。两年期德债收益率跌5.1个基点。

福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz

 

美元不涨反跌，几近回吐前日全部涨幅。英镑欧元领涨，欧元止住六连跌反弹。美元兑日元接近年内高位。

墨西哥央行如期降息50个基点，墨西哥比索（福汇交易代码MXN）跌幅居前。

 

离岸人民币（福汇交易代码CNH）小幅走强

纽约尾盘，离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2680元，较周三纽约尾盘涨116点，为最近八个交易日以来首次反弹

因加拿大与美方贸易摩擦升温，加元（CAD）承压，安大略省省长与加拿大财政部长达成共识，暂不在4月2日前出台报复措施，市场处于“等待美国先出牌”的状态。

 

 

金属&大宗商品市场∶

受益于避险情绪和结构性买盘支撑。现货金强势触及3060美元/盎司关口，创下历史新高。

现货黄金尾盘涨1.23%，报3056.54美元/盎司，北京时间22:50刷新历史高位至3059.63美元。

避险情绪升温之际，贵金属板块整体走强，白银同步突破34美元大关。

黄金相对白银的价格比，也正回落至年内低位区间，显示黄金在“全面通胀避险资产”中的地位再次被抬高。

 

华尔街多头情绪升温。高盛将年底金价目标从3100美元/盎司上调至3300美元，而美银则更乐观地喊出“未来18个月有望上看3500美元”的预期。

 

美银的分析将黄金上涨与“投资需求的增量”挂钩。美银团队表示，其黄金定价模型考虑了矿产、回收、饰品需求与投资需求等多个维度。

其黄金定价模型推演结果显示，仅今年若希望金价维持3000美元均价，全球投资需求只需增长1%。若要金价在未来18个月升至3500美元/盎司，则全球黄金投资需求需要同比增长10%。

 

美银指出，黄金的上行动能，更多取决于是否有新买家持续入场。今年2月，中国监管层批准10家头部保险公司参与黄金投资试点。

美银中国保险团队估算，根据监管部门试点通知中“不超过总资产1%”的上限，险资理论上可向黄金市场投放的资金规模在1800亿至2000亿元人民币之间，折合约250至280亿美元。

高盛测算，若中国央行将黄金占比提至全球平均水平的20%，按当前购买节奏需3年左右。若目标是30%，则需约6年。这个结构性趋势，决定了黄金有长期资金托底。

全球黄金ETF近期出现强劲资金流入，反映出投资者对避险和对冲美元资产风险的需求明显升温，尤其在美国降息预期反复、“政策尾部风险”频频刷屏的背景下，黄金再次被视作终极安全资产。

 

美国库存大幅下降支撑油价走高，创下2月以来新高，但特朗普关税打压需求预期，油价续涨但动能趋弱∶

印度最大炼油商停止进口委内瑞拉原油。美国能源信息署（EIA）数据显示，截至上周，美国原油库存减少330万桶，远超市场预期的96万桶降幅。

新加坡星展银行（DBS）能源研究主管Suvro Sarkar表示∶“由于美国政策前景不确定，加上潜在的关税战可能打压需求，我们预计油价难以回到2025年初的高位。

 

美WTI原油USOIL涨幅将近0.39%，报69.92美元/桶。

英布伦特原油UKOIL涨幅超过0.32%，报74.03美元/桶。

 

美国天然气期货（福汇交易代码NGAS）收涨超2.30%，报3.95美元/百万英热单位。

 

COMEX铜期货（福汇交易代码COPPER）跌2.29%，报5.1225美元/磅，脱离3月26日所创盘中历史最高位5.3740美元。

伦敦工业金属涨跌不一∶铝收跌44美元。锌收跌56美元。铅收跌50美元。镍收涨2美元。

福汇现已推出相关金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpot

 

 

美国及全球股市∶

特朗普关税言论引爆避险，美股较早盘跌势收窄，但尾盘抛压明显放大。

美股三大指数普跌。标普500指数收跌0.33%。道指收跌0.37%。纳指收跌0.53%。纳指100收跌0.59%。罗素2000小盘股指收跌0.39%。

 

“科技七姐妹”涨跌不一∶

苹果（福汇交易代码APPL.US）收涨1.05%，特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）涨0.39%，微软（福汇交易代码MSFT.US）涨0.16%，亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）涨0.11%。

Meta（福汇交易代码META.US）收跌1.37%，谷歌（福汇交易代码GOOG.US）跌1.71%，英伟达（福汇交易代码NVDA.US）跌2.05%。

 

芯片股普跌。AMD（福汇交易代码AMD.US）跌3.21%，杰富瑞下调AMD公司评级至持有，目标价120美元，原因是其在AI领域进展有限，竞争压力加剧。

 

中概股多数涨。阿里巴巴（福汇交易代码BABA.US）涨2.56%。蔚来（福汇交易代码NIO.US）收跌5.69%，该公司宣布拟以每股29.46港元的价格配售股份，发行不超过1.1879亿股A类普通股。

 

汽车板块普跌。通用汽车（福汇交易代码GM.US）跌7.36%，特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）盘中大涨超7%，最终收涨0.39%，“特斯拉劲敌”Rivian（福汇交易代码RIVN.US）涨7.6%。

航空股普跌。美联航（福汇交易代码UAL.US）收跌5.57%，达美航空（福汇交易代码DAL.US）跌3.99%，美国西南航空（福汇交易代码LUV.US）跌1.34%，波音（福汇交易代码BA.US）则涨0.31%。

 

巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股（福汇交易代码BRKB.US）收涨0.25%，报534.52美元，继续创收盘历史新高。

 

特朗普关税政策重创欧洲车企，欧洲汽车指数跌近1%。

德国股指（福汇交易代码GER30）收跌0.70%。

法国股指（福汇交易代码FRA40）收跌0.51%

英国股指（福汇交易代码UK100）收跌0.27%

 

 

【今日重要数据】

☆ 20:30，美国2月核心PCE物价指数年率，市场预期为2.70%，前值为2.60%；

 

☆ 22:00，美国3月密歇根大学消费者信心指数终值，市场预期值和前值均为57.9；

 

☆ 22:00，美国3月一年期通胀率预期终值，市场预期值和前值均为4.90%。

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