【福汇市场观点】黄金结束3日回调站上$3020，欧美股指延续涨势，纽约铜刷新历史高位至$5.22

经济数据及外汇市场∶

据界面新闻，特朗普政府正在考虑对贸易伙伴采取“两步走”的关税策略，首先利用鲜少使用的紧急权力立即征收关税，同时对贸易伙伴启动正式调查。

 

美国楼市领先指标——2月新屋销售回升，环比增1.8%，虽低于预期，但好于1月前值大跌10.5%，房价同比下跌1.5%。

Eastspring经济学家指出，当前数据主要反映关税实施前的经济状况，关税后的硬数据要到4月和5月才会显现。

美银认为，投资者应关注硬数据，忽视软数据，建议“看他们的行动，而不是听他们的言辞”。

 

美国费城联储服务业调查指数跌至疫情以来最低水平，美国谘商会消费者信心指数连续四个月下滑，衰退预期加重。

尤其是预期指数跌至65.2，创12年新低，远低于预示经济衰退的80关键门槛。短期通胀预期升至6.2%，近半数消费者预计美国经济将陷入衰退。

这一数据直接冲击了债券市场，美债收益率显著下行。

美国10年期基准国债收益率跌2.13个基点，报4.3133%。两年期美债收益率跌1.93个基点，报4.0153%。

欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨2.7个基点，报2.798%。两年期德债收益率涨1.5个基点。

福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz

 

当地时间3月25日，美国发布与俄罗斯、乌克兰在沙特利雅得的会谈声明。

三方达成部分共识，包括确保黑海航行安全，不能使用武力；美国将帮助俄罗斯农产品和化肥出口顺畅进行；三方同意保障能源设施不受攻击。

 

由于美国多项经济数据表现疲软，美元指数创近三周新高后转跌，结束四连涨。

 

日元涨超0.5%，收复150关口。离岸人民币盘中失守7.27至逾两周新低，后曾反弹百点转涨。

 

欧元兑美元跌0.07%、报1.0793。英镑兑美元涨0.15%。

有调查显示，超半数美国CFO预测下半年经济将陷入衰退。穆迪警告美国财政实力继续减弱，债务压力加剧。

德国商业预期指数创去年6月以来新高，默茨的支出计划提振市场信心，德股涨1.13%领涨全欧。

美元兑瑞郎跌0.08%。澳元兑美元涨0.31%，纽元兑美元涨0.11%，美元兑加元跌0.27%。

 

 

 

金属&大宗商品市场∶

消费者信心数据影响了市场情绪，助力黄金从昨日跌势中恢复，并重新突破3000美元大关。现货黄金尾盘涨0.31%，结束此前连续三个交易日回调的趋势。

 

特朗普威胁对从委内瑞拉购买石油的国家实施关税，为原油价格提供支撑，美油布油盘初走高，随后美股盘中公布的美国消费者信心报告不佳、俄乌停火协议打压油价，油价从涨转跌∶

 

当地时间3月25日，美国发布与俄罗斯、乌克兰在沙特利雅得的会谈声明。三方达成部分共识，包括确保黑海航行安全，不能使用武力

美国将帮助俄罗斯农产品和化肥出口顺畅进行；三方同意保障能源设施不受攻击。消息发布后，油价转跌，

 

美WTI原油USOIL跌幅将近0.16%，报69.00美元/桶。

英布伦特原油UKOIL涨幅将近0.03%，报73.02美元/桶。

 

美国天然气期货（福汇交易代码NGAS）收跌1.89%，报3.84美元/百万英热单位。

 

COMEX铜期货（福汇交易代码COPPER）涨2.56%，报5.22美元/磅。

由于市场预计特朗普可能对铜征收25%进口关税，纽约铜期货刷新历史高位至5.22美元上方∶

自今年1月起，纽铜价格已超越伦铜，并出现前所未有的价差，套利机会激增。

本周一，纽铜近月合约和伦铜的差距一度超过每吨1400美元，创下历史新高。

这一巨大的价格差异为市场提供了巨大的套利机会。交易员们通过将铜提前运入美国，抢先应对潜在的关税影响。

高盛和花旗集团预计，美国将在年底前对铜征收25%的进口关税，因此交易员预计大量铜将会在关税实施之前涌入美国市场。

Mercuria金属交易部门负责人Kostas Bintas表示，预计将有约50万吨铜运往美国，这意味著全球其他地区的铜供应将面临严峻短缺。

Bintas预测，随著铜短缺的加剧，伦铜价格可能会飙升至超1.2万美元/吨，而目前价格大约在1万美元/吨左右。

 

伦敦工业金属多数涨∶铝收跌6美元。锌收涨26美元。铅收涨48美元。镍收涨148美元。

福汇现已推出相关金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpot

 

 

 

 

美国及全球股市∶

受益于特朗普可能放宽关税计划，美股三大股指小幅走高，延续华尔街周一的涨势∶

标普500指数收涨0.16%。道指收涨0.01%。纳指收涨0.46%。纳指100收涨0.53%。罗素2000收跌0.66%。

 

瑞银预计，随著季度末的临近，大约有1000亿美元的养老金和目标日期基金买盘将推动股市上涨，为自2020年3月以来的最高水平。

 

 

摩根大通的Ilan Benhamou认为，随著关税政策明朗化，关键风险有所缓解，市场对贸易战意外升级的担忧减轻。

?因此，近期流行的逢高卖出美股策略应暂停，此前投资者因悲观情绪多采取此策略。

 

瑞银投行首席策略师Bhanu Baweja称，美股未触底，标普500指数可能再跌8%至5300点。

因美国消费者疲惫，就业预期、支出展望和消费者信心等指标发出预警信号，且分析师下调未来利润预期。

 

美银客户上周抛售科技股规模创纪录最高，机构和对冲基金为净卖家，散户客户连续第15周为净买家。

科技股抛售之际，美股净抛售规模达58亿美元，为去年8月以来最大。企业客户回购减速，连续第三周低于季节性水平。

客户卖出11个板块中的5个，以科技、通信服务和必需品为首，但周期性行业的资金流入表明他们并非在为经济衰退调仓。

 

“科技七姐妹”仅英伟达跌∶

特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）收涨3.45%，欧洲车市低迷，2月销量创五个月来最大跌幅，特斯拉份额进一步下滑。

 

谷歌（福汇交易代码GOOG.US）涨1.72%，苹果（福汇交易代码APPL.US）涨1.37%，英伟达（福汇交易代码NVDA.US）则收跌0.59%

Meta（福汇交易代码META.US）和亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）涨1.21%，微软（福汇交易代码MSFT.US）涨0.53%，。

 

中概股多数跌。热门中概股中，拼多多（福汇交易代码PDD.US）跌2.24%，蔚来（福汇交易代码NIO.US）收涨0.23%，腾讯音乐（福汇交易代码TME.US）涨0.49%，

 

游戏驿站（福汇交易代码GME.US）盘后一度涨超7.4%，Q4净销售同比下降28%，但计划效仿“比特币持仓大户”Strategy，将企业资金投入比特币。

 

欧股普涨。调查显示德国商业信心有所改善，推动德股涨1.13%领涨。

德国股指（福汇交易代码GER30）收涨1.13%

法国股指（福汇交易代码FRA40）收涨1.08%

英国股指（福汇交易代码UK100）收涨0.30%

投资者押注AI热潮，德国思爱普（福汇交易代码SAP.DE）涨1.3%，延续了其“欧洲市值最高公司”的新地位∶

英国石油巨头壳牌（福汇交易代码SHEL.DE）涨1.5%，壳牌计划将股东分红率提升至运营现金流的40%-50%，此前为30%-40%。并削减开支、加码液化天然气（LNG）业务。

 

摩根士丹利上调中国股指目标，更加看涨中国，称企业业绩超预期。预计恒生指数（福汇交易代码HKG33）年底为25800点，恒生中国企业指数料为9500点。

 

 

【今日重要数据】

☆20:30，英国财政大臣里夫斯公布春季预算声明，预计她将宣布削减公共支出，以支撑公共财政，部分原因是政府债券收益率上升，公共财政进一步受到削弱；

 

☆次日01:10，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话。

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