【市場觀點】假新聞引發美股"過山車"行情：納指一度暴拉10%後驚險收漲 中概歐股重挫

今日摘要

關稅假消息刺激納指盤中暴拉10%，貴金屬繼續崩盤，原油三連跌創三年新低，黃金跌3%

"市場可以保持非理性的時間，遠超過您保持償付能力的時間。"

摘自:《金融煉金術》（George Soros）

市場概況

華爾街集體反對關稅政策，警告「經濟核戰」--對沖基金大佬Ackman稱4月9日的關稅計劃是「經濟核戰」，主張建議者應被立即解雇，德魯肯米勒也公開反對10%以上關稅﹔共和黨內部、馬斯克和金融大佬集體「倒戈」，突顯美國內部對貿易戰前景高度擔憂。

高盛、摩根大通預警滯脹與衰退風險上升--高盛一周內再次上調美國衰退概率至45%，摩根大通CEO戴蒙警告「滯脹」正在回歸，大摩直言美國將拖累全球經濟，經濟前景迅速惡化。

歐盟、加拿大、越南表態，全球貿易博弈升級--特朗普拒絕暫停關稅，認為歐盟「互免提議不夠」﹔歐委會反擊擬對美商品征收25%關稅，加拿大木材稅或翻倍，越南提「零關稅」遭美國顧問否決，全球多邊貿易體系面臨撕裂。

中央匯金、國資三巨頭「喊話+行動」，穩預期--中央匯金、誠通、國新集體發聲堅定看好中國資本市場，匯金承諾繼續增持ETF，有望托底A股、提振投資者信心，成為當前市場的穩定錨。

貝萊德與高盛分歧顯現：看多機會，但承認風險--貝萊德CEO稱市場可能迎來長期抄底機會，但仍可能再跌20%﹔高盛風險主管則看多風險資產，預示市場或進入劇烈分歧博弈期。

 

板塊詳情

一、匯率市場（美元指數）

表現：美元指數繼續上漲，漲0.56%，報103.5。

背後邏輯：全球市場動盪，避險需求驅動美元買盤﹔

美聯儲雖面臨降息預期，但短期內「美國資產相對更穩」邏輯仍成立﹔

資金從風險市場流向美元及美債，構成支撐。

二、利率市場（美債收益率）

表現：10年期美債收益率報4.177%，較前值上行﹔

2年期收益率報3.769%，也略有抬升。

分析要點：

市場動盪下資金涌入美債，但收益率未明顯下行，表明避險買盤與未來利率路徑博弈仍在進行﹔

收益率曲線依舊倒挂，衰退預期並未緩解﹔

降息預期雖升溫，但尚未徹底反映在短端利率中。

三、貴金屬市場

黃金（避險資產的「反常」表現）

表現：日內高低波動近100美元，最終收跌1.85%，報2982.55美元/盎司﹔

亞盤一度突破3050美元，但後續失守3000。

分析：極端市場波動中黃金也出現「被動拋售」﹔

多空對沖、槓桿平倉、流動性缺口下導致黃金走勢大起大落﹔

長期仍看漲，但短期受制於整體市場避險情緒的「現金為王」邏輯。

白銀

表現：逆勢收漲1.63%，報30.06美元/盎司。

邏輯：白銀更受工業需求+投機影響，短線受技術修復提振﹔也可能是貴金屬組合中相對低位補漲行為。

四、原油市場

表現：WTI收跌2.16%，報60.74美元﹔布倫特跌2.27%，報64.23美元﹔日內盤中跌幅一度超3%。

解讀：

全球衰退擔憂疊加市場恐慌，原油持續承壓﹔

從宏觀視角看，油價已進入「前景偏空」階段﹔

技術面亦已破位，存在進一步下行空間。

五、股市：全球股災，港股成為「風暴中心」

美股

表現:道指跌0.9%，標普跌0.23%，納指逆勢微漲0.1%﹔

然而，盤中波動極劇烈，振幅分別達6.77%、8.11%、9.68%﹔

蘋果 -3.6%，特斯拉 -2%，英偉達逆勢 +3.5%。

解析：納指表現優於道指和標普，科技股出現結構性分化﹔

巨震反映市場正處於「方向切換」臨界點﹔

中概股延續下跌態勢，反映全球風險厭惡情緒仍在蔓延。

🇪🇺 歐股

表現：德國DAX -4.26%，英國富時100 -4.38%，歐洲斯托克50 -4.61%。

邏輯：

歐洲本地經濟本就疲弱，受全球貿易及大宗商品拖累﹔

地緣政治、政策工具有限導致歐股抗壓能力弱於美股。

🇭🇰 港股：跌成全球最慘

表現：

恆指跌13.22%，失守兩萬點﹔

恆生科技指數暴跌17.16%，單日跌幅創歷史紀錄﹔

個股方面，醫藥、汽車、電子科技全面重挫，普遍跌幅超過15%。

解讀：

市場信心遭到重創，國際資金加速撤離﹔

港股估值便宜，但面臨結構性基本面壓力（監管、外部需求下滑、科技周期回落）﹔

大市成交額超6200億港元，說明「恐慌出逃」而非縮量陰跌。

今日重要數據

☆ 18:00（美國3月NFIB小型企業信心指數）

影響：

數據上升：表明美國小型企業對經濟前景樂觀，可能支撐美元，利好美股（尤其是中小盤股）。

數據下降：反映經濟不確定性增加，可能強化美聯儲降息預期，利空美元但或短暫提振風險資產。

☆ 次日0:00（EIA月度短期能源展望報告）

影響：

原油需求預期調整：若EIA下調全球需求預測，油價可能承壓（利空WTI、布倫特原油）。

美國頁岩油產量預估：若上調產量預期，可能加劇供應過剩擔憂，進一步打壓油價。

☆ 次日2:00（美聯儲戴利講話）

關注點：

貨幣政策信號：若戴利釋放鴿派言論（如支持降息），可能提振美股、黃金，打壓美元和美債收益率。

通脹與經濟評估：若強調通脹頑固，可能逆轉市場寬鬆預期，導致股債雙殺。

☆ 次日4:30（美國API原油庫存數據）

影響：

庫存增加：表明需求疲軟或供應過剩，利空油價。

庫存減少：或短暫支撐油價，但需結合EIA報告綜合判斷。

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