市場分析

經濟數據及外匯市場： 美國就業市場降溫，2月ADP就業人數意外降至7.7萬人不及預期，為去年7月以來最小增幅。然而，美國2月ISM服務業PMI數據意外升至53.5超預期，就業指標創逾三年新高，部分緩解服務業下滑擔憂   美聯儲褐皮書顯示自今年1月中旬以來，美國整體經濟活動略有上升，但消費支出總體下降，進一步印證美國經濟前景的不確定性。 市場為美國今年陷入衰退的概率定價，市場預期美聯儲年底前降息超70基點，美元跌1.29%至四個月低點。   白宮政策出現微調，白宮推遲加墨汽車關稅一個月，白宮還指出，特朗...

市場頭條 與前三大貿易伙伴 隨著特朗普關稅引發新的貿易衝突，股市、債券收益率下滑 美國對加拿大、墨西哥和中國征收高額關稅，引發與美國前三大貿易伙伴的新貿易衝突後，全球投資者紛紛尋求避險，股市和債券收益率下跌。 全球貿易戰 石油價格下跌，原因是歐佩克+產量增加，關稅開始，美國暫停對烏克蘭的援助 油價繼續下跌，此前有報道稱歐佩克+將在4月繼續按計劃增加產量，市場也在為美國對加拿大、墨西哥和中國征收關稅以及北京的報復性關稅做準備。 避險資產上漲 隨著特朗普關稅引發貿易戰擔憂，黃金走強 隨...

經濟數據及外匯市場： 擔心特朗普關稅拖累全球經濟增長，投資者加碼押注美聯儲降息，貨幣市場充分消化今年共三次降息的預期。   美國國債價格繼續上漲，收益率進一步下行。美債收益率下降之際，美元繼續下挫。 美國10年期基準國債收益率在美股早盤下破4.11%至至4.1040%，刷新去年10月21日以來低位，。到紐約尾盤，兩年期美債收益率持平，報3.9472%，美股早盤也曾刷新去年10月以來低位至3.8403%。 基準10年期德國國債收益率約為2.49%，日內零升降﹔2年期德債收益率約為2.03%，日內降3個基點。 福匯提供債權類產...

市場頭條 橢圓形辦公室會議之後 股票寄希望於關稅減免和俄烏和平 亞洲股市謹慎上漲，投資者焦急地等待即將到來的關稅是否會繼續實施。在弗拉基米爾·澤連斯基總統在橢圓形辦公室與特朗普發生衝突後，歐洲領導人同意制定一項烏克蘭和平計劃，並將其帶到美國，投資者似乎對此感到鼓舞。 繼樂觀的中國數據之後 隨著烏克蘭的不確定性和全球經濟增長的逼近，石油價格幾乎沒有變化 儘管烏克蘭和平協議和美國潛在關稅帶來的全球經濟增長的不確定性迫在眉睫，但全球最大原油進口國中國樂觀的製造業數據使人們對燃料需求重...

經濟數據及外匯市場： 美國經濟再添滯脹信號，2月份製造業活動增長接近停滯，原料支付價格指標創逾兩年最高。 美國亞特蘭大聯儲GDPNow模型將美國今年第一季度GDP將萎縮2.8%，此前預計會萎縮1.5%。 橋水創始人達利歐警告稱，美國若不減赤字，三年內將面臨債務危機。 美聯儲降息預期進一步升溫，今年降息幅度基本為三次，每次25個基點。   特朗普重申3月4日開始對加拿大和墨西哥加征關稅，將於4月2日征收對等關稅。 美方與加拿大和墨西哥談判關稅方面已經「不存在剩餘空間」。 加拿大回應稱準備好報復措施，加...

市場頭條 悲觀情緒蔓延 對沖基金加大對下跌股票的押注 高盛的一份報告顯示，全球對沖基金賣出的股票數量超過了一年來最大的買入量，主要是因為他們押注股市會下跌。高盛表示，悲觀情緒遍及所有地理區域，但主要集中在北美和亞洲部分地區，幾乎所有公司部門都出現了這種情緒。 11月以來最高 中國2月製造業創3個月新高 一項官方工廠調查顯示，2月份中國製造業活動以三個月來最快的速度擴張，新訂單和更高的採購量導致生產穩步增長。2月份官方採購經理人指數升至50.2。 正如謹慎的美聯儲所料 美元走強，金價創下三...

經濟數據及外匯市場： 美國1月份PCE物價指數溫和走高，核心PCE通脹錄得自6月以來的最低同比增幅，部分緩解通脹擔憂，助推美債收益率下行。 但佔美國經濟三分之二以上的消費支出一年來首次下滑。美國亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計，美國今年第一季度GDP恐將萎縮1.5%，而非增長2.3%。   分析稱，消費支出低於預期，反映經濟降溫，美國面臨滯脹困境，增加了美聯儲決策難度。 交易員仍預計美聯儲到12月將降息兩次，對美聯儲6月會議降息至少25個基點的預期上升，預期概率已從前一交易日的約70%上升至79.1%。   特朗...

市場頭條 亞洲股市呈下跌趨勢 美元因美國關稅焦慮而走高﹔Nvidia 對股市幾乎沒有指導 美元走強，國債收益率走高，因為投資者評估了美國總統唐納德·特朗普領導下的關稅和經濟前景。亞洲股市在波動的交易中整體走弱，該地區的科技股幾乎沒有受到重量級美國芯片製造商和人工智能寵兒英偉達盈利的影響。 經過兩個交易日的下跌 特朗普取消雪佛龍委內瑞拉許可證後油價小幅上漲 油價在前兩個交易日下跌後小幅上漲，在美國總統唐納德·特朗普宣布撤銷授予雪佛龍在委內瑞拉經營的許可證後，供應擔憂再次出現。 每日信號 ...

經濟數據及外匯市場： 美國經濟降溫跡象增多，滯脹信號增強。就業市場放緩，上周首申失業救濟人數報24.2萬人，為去年12月初來最高。 房地產市場受高房價、高利率擠壓，繼新房和二手房銷量不佳後，1月待售房屋銷量環比降4.6%至歷史最低。   從雞蛋價格到房地產，美國通脹再度升溫，PCE通脹數據上修至2.7%。 但四季度實際GDP年化季環比修正值2.3%符合預期。受飛機訂單激增推動，1月耐用品訂單環比增3.1%，創去年7月來最大增幅。 周五市場將關注1月份的個人消費支出(PCE)報告，市場普遍預計月環比將升至0.3%（前...

市場頭條 從兩個月低點反彈 美國庫存報告抵消了日益加劇的供應擔憂，石油價格小幅上漲 上周，一個行業組織報告美國原油庫存下降後，油價小幅上漲，從上一交易日觸及的兩個月低點反彈。截至2月21日的一周，美國原油庫存下降64萬桶。 關注特朗普 金價因美元走強而走軟，關稅計劃成為焦點 隨著美元上漲，金價下跌，而投資者則追蹤美國總統唐納德·特朗普的關稅計劃的發展，這可能會引發貿易戰並引發通貨膨脹。 在國債收益率反彈的幫助下 儘管經濟數據疲軟，關稅擔憂，但美元從11周低點上漲 美元兌主要貨幣匯率跌至...